El minotauro global

Cuando cada una de estas entidades tiene su propia moneda, es el tipo de cambio lo que cambia gradualmente para absorber la tensión causada por los desequilibrios comerciales. Antes de que se estableciera el euro, el persistente superávit de Alemania en relación con países como Grecia o Italia resultó en una gradual devaluación del dracma y la lira con respecto al marco alemán. De este modo se mantenía el equilibrio, mientras las crecientes asimetrías comerciales eran contrarrestadas por desequilibrios cuya profundidad aumentaba análogamente en los tipos de cambio.

si el valor requiere intervención humana, entonces acabamos de reconocer una seria fuente de inestabilidad profundamente enterrada en los cimientos de nuestras sociedades de mercado: cuanto más éxito tengan las corporaciones en reemplazar el trabajo humano por espléndidas máquinas y en disciplinar el trabajo humano para que funcione con eficiencia similar a la de una máquina, más bajo será el valor que nuestras sociedades estén produciendo.

Hipótesis del Mercado Eficiente (HME), Teoría de las Expectativas Racionales (TER) y Teoría del Ciclo Económico Real (TCER). En realidad, no eran más que teorías muy bien empaquetadas cuya complejidad matemática logró ocultar su debilidad durante demasiado tiempo.
Tres teorías tóxicas que apuntalaron el pensamiento del establishment hasta 2008

Al creer que había diluido el riesgo con éxito, nuestro mundo financiarizado creaba tanto que fue consumido por él.

Robinson Crusoe pudo padecer infelicidad, hambre o una crisis existencial, pero jamás podría experimentar una crisis económica (al menos no antes de la aparición de Viernes). Las crisis requieren un fallo de coordinación entre distintas personas y sectores, un colapso de la capacidad de una economía para utilizar colectivamente sus recursos individuales

Ahora bien, todos los modelos son abstracciones, y su propósito es simplificar. En física, por ejemplo, se empieza con muchas premisas simplificadoras (por ejemplo, que no existe la fricción, o incluso la gravedad) para empezar a comprender algunas leyes básicas de la naturaleza. Pero luego esas premisas poco realistas empiezan a relajarse paulatinamente. A costa de la complejidad añadida, el físico obtiene así variantes de mayor uso práctico de la teoría.

En economía no es así. En la teoría económica, el proceso de relajar gradualmente las premisas restrictivas se detiene abruptamente antes de empezar siquiera. Si la falta de gravedad es un ejemplo de una de las premisas más restrictivas en el campo de la física, el equivalente en economía sería que no hay tiempo. O que todos los consumidores e industrias son idénticos. Pero a diferencia de la física, que puede relajar sus premisas para acercarse a la verdad, la economía no puede. De hecho, hay un extraordinario teorema económico que demuestra que los modelos económicos resolubles no pueden manejar tiempo y complejidad a la vez.

La única diferencia era que el ex actor de películas de serie B lo explicaba de manera más sencilla: nada triunfa colectivamente como el triunfo individual sin trabas, era su mensaje. Si América parecía estancada a ojos de muchos, era porque el «Gran Gobierno» le impedía avanzar

Nótese la ironía: en un mundo ideológicamente dominado por el conservadurismo monetario, en el que resonaban largos sermones sobre los peligros de imprimir dinero, el suministro efectivo de dinero se había entregado a entidades privadas empeñadas en inundar los mercados con dinero creado por ellos mismos. ¿Qué diferencia había con entregar las imprentas de la Reserva Federal a la mafia? No mucha, a decir verdad.

Para ello, gozaba de los entusiastas y leales servicios de una serie de doncellas. Wall Street era, naturalmente, la más obediente. Pero había otras: corporaciones como Walmart estaban creando un nuevo modelo de negocio que aumentaba el caudal de los ríos de efectivo, mientras que políticos y economistas proporcionaban la tapadera institucional y «científica» que daba apariencia de legitimidad, incluso de iluminación, a toda la empresa. En este capítulo me centraré en estas doncellas.

la deliberada «desintegración de la economía mundial» que se produjo en los años setenta y a principios de los ochenta tuvo dolorosos efectos para todos: el PIB cayó en todo el mundo, pero principalmente cayó más en Europa y Japón que en los Estados Unidos. Era el preludio de la renovada hegemonía estadounidense. Pues, mientras que en los sesenta el crecimiento de EE. UU. iba a rebufo de sus protegidos, en los setenta y ochenta América los alcanzó; y en cuanto llegaron los noventa, se puso en cabeza. La legendaria magia del Minotauro global había surtido efecto.